中國鐵路總公司（以下簡稱“鐵總”）作為中國鐵路基建領域的領頭羊，發展情況一直為公眾所關注。每年差不多這個時候，鐵道大廈都會集聚18個地方鐵路局、鐵路係統多家機構和鐵路總公司機關的數百名代表開年度鐵路工作大會，做年度總結及新一年規劃。

近日，鐵總黨組書記、總經理盛光祖在鐵路工作大會上表示，“十二五”鐵路固定資產投資完成3.58萬億元，新線投產3.05萬公裏，發展軌跡依然振奮人心。

然而，據中國經濟導報記者了解，由於宏觀經濟增速放緩，以及國內經濟結構調整，煤炭等大宗商品需求下滑，造成了2015年鐵路貨運需求的下降，也使得鐵總在營收上承受到了壓力。據國家發展改革委公布的最新數據顯示，2015年，全國鐵路累計完成貨運量33.6億噸，同比下降11.9%。2015年前三個季度，全國鐵路完成貨運量分別下降9.4%、10.8%和13.9%。四季度下降13.4%，雖降幅有所收窄，但鐵路貨運量要回複到較高水平，還要看經濟狀況以及大宗商品的需求回升情況，這是需要一定的時間的。

鐵總既管線路運營又負責鐵路建設，正導致目前的債務壓力甚大。中國工程院院士王夢恕表示，“‘十三五’鐵路投資還會在高位運行，問題是錢怎麽籌，必須要想想辦法”。

大宗商品影響鐵路貨運需求

據鐵總2015年前3季度審計報告顯示，其總收入是6577.7億元，其中貨運收入為2093億元，客運收入為1930億元。而鐵總2014年審計報告顯示，鐵總的這三項收入分別為9948億元、3142億元、2127億元。再回顧2013年的統計數據，鐵總這三項收入分別為10433億元、3329億元、2086億元。由連續3年的運營數據推算，除客運收入依然持續增長外，總收入與貨運收入卻是一直在下降。

虧損的擴大主要來自貨運收入的持續減少。鐵路貨運在批量零散、快運和集裝箱運量方麵大幅增長，但大宗貨物運量下滑，鐵路貨運收入同比減少174億元。有專家表示，由於宏觀經濟增速放緩以及國內經濟結構調整，鐵路貨運需求不斷下降。去年4月在國務院新聞辦的國民經濟運行發布會上，新聞發言人盛來運就曾介紹，鐵路貨運50%以上是煤，另外還有鐵礦石等大宗原材料，經濟下行期對這些原材料需求下滑，一定程度上反映到了鐵路貨運量上。

鐵總虧損的原因有很多，然而宏觀經濟下行和行業轉型是最重要的背景。中國正在步入工業化後期階段，在這個階段重化工業的產量都可能經曆斷崖式下降的過程。多位業內人士指出，“十三五”時期我國的鋼材、有色金屬、煤炭、建材、化工等行業產量都將達到或接近峰值。這些品類恰恰都是鐵路運輸的主要貨源，重化工業產量的下降，無疑提醒著鐵路運輸量也可能會經曆這場斷崖式下降的過程。

尋求多元化資產經營和開發

中國鐵路過去5年的成績斐然，是曆史上投資完成最好，投產新線最多的5年。在投資快速上馬，路網快速完善的同時，鐵總也因此背上巨額債務包袱。根據鐵總的財報數據，截至2015年9月，鐵總的資產總額為5.97萬億元，而負債總額則高達3.94萬億，負債率達66.02%。“隨著2006年後鐵路大躍進、開建的項目進入還本付息階段，多個項目累加的本息償還負擔極重，現在每年僅利息就要還1800億元。

據中金公司預計，“十三五”期間鐵路將建設新線2.3萬公裏，投資2.8萬億元，而這也是最基本的底線。國家鐵路局在《鐵路“十三五”發展規劃（征求意見稿）》中稱，2016~2020年，鐵路固定資產投資規模或將達到3.5萬億~3.8萬億元。如此一來，倘若鐵路仍按照此前由鐵道部或鐵總承攬大部分建設投資，則無疑會加劇其債務負擔。“‘十三五’鐵路投資不會放緩，仍然會保持每年8000億左右的投資規模。”王夢恕近日公開表示。

在今年的鐵路工作會議上，盛光祖提出鐵總要在站車商業、廣告傳媒、旅遊服務、現代物流、工業製造、建築施工等領域，培育一批具有市場競爭優勢的產業，要組織車站商圈經營開發，並形成品牌效應和規模效益。他強調，“鐵路改革已經進入到攻堅期和深水區，改革深層矛盾和問題逐步凸顯。”

資產經營開發是鐵總在改革前行道路上進展最快、收益最多的領域。2015年12月8日，鐵總連發兩則公告，將12306網站、中國鐵路綜合電商物流平台95306網站和全國23億張鐵路客票資源推向市場。2015年12月18日，鐵總再發公告，將全路動車組列車車廂刊物擺放麵向社會進行公開招商。三組招商收獲市場熱烈反響，鐵總已經在資產經營開發上嚐到甜頭。

除了經營的多元化，還有與社會資本的合作。早在2013年國務院發布的《關於改革鐵路投融資體製加快推進鐵路建設的意見》（國發33號文）中就曾明確要向地方政府和社會資本放開城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發性鐵路和支線鐵路的所有權、經營權，鼓勵社會資本投資建設鐵路。中投顧問交通行業研究員蔡建明表示，“這意味著鐵總對非公益性鐵路項目的投資將不占據重頭，以減輕自己的資金壓力。地方政府或企業有需求的線路，則由其作為籌資的主要方。”

此前，因相關細則及社會資本的利益回報待明確等，社會資本參與鐵路的進程比較緩慢。不過，從近期政策來著，有積極的因素出現。1月11日，國家發展改革委發布《關於做好社會資本投資鐵路項目示範工作的通知》，公布了8個示範項目，含3個高速鐵路項目，4個城際鐵路項目和1個地方鐵路項目，這些鐵路項目的特點都是社會資本以合資、獨資或PPP（政府和社會資本合作）等方式參與鐵路建設及營運，鐵總則退居幕後。

關注資本市場和國際市場

交通部部長楊傳堂在去年召開的2016年全國交通運輸工作會上表示，“十二五”期間，我國“五縱五橫”綜合運輸大通道基本貫通，綜合交通網絡初步形成，綜合樞紐建設明顯加快，各種運輸方式銜接效率顯著提升。王夢恕表示，如果維持鐵路高投入，就急需更新鐵路融資途徑，或降低其融資成本。

從鐵總自身來看，加快自身體製改革是其尋找的解決方法之一。2015年3月，盛光祖曾在全國兩會上表示，鐵路總公司在適當時會考慮上市，走市場化道路。但連續的虧損及債務將是鐵總上市的瓶頸。“‘十三五’中鐵總的任務隻會更重，市場會倒逼鐵總走出一條高效率、也‘瘦身’的道路。”王夢恕說。

目前來看，高鐵走出去是一條不錯的選擇。“事實上，不僅是雅萬高鐵，目前中老鐵路已經開工建設，中泰鐵路、匈塞鐵路塞爾維亞段正式啟動，俄羅斯莫斯科-喀山高鐵、美國西部快線等項目加快推進。”盛光祖近期表示。

鐵路走出去取得新的突破的同時，增強中國鐵路國際競爭力成為2016年的工作重點之一。據介紹，2016年，鐵總將圍繞開好中歐、中亞班列，加強與沿線各國鐵路的合作，壓縮班列全程運行時間，加快發展集裝箱國際物流運輸，拓展國際全程物流業務，完善國際聯運價格機製，推進境外經營網點建設，積極開發返程貨源，擴大我國鐵路的國際物流市場份額。(本文來自中國經濟導報)