卡特彼勒這家全球重裝領域的並購狂人，在80多年的公司曆史上書寫下無數精彩的資本篇章。卡特彼勒集團總裁兼CFO愛德華？萊普給出四張資本底牌。
首次麵對中國媒體，萊普全麵詳解其“理性狂熱”、“以本土對抗本土”、“抓緊風險之韁”、“勝在精良運作”等四張資本底牌。
2011年11月8日，全球最大的工程機械製造商——卡特彼勒（Caterpillar）宣布三季度銷售收入157億美元，同比去年增長41%，利潤為11.4億美元，同比增長44%；除去比塞洛斯並購案增厚業績的影響，這是卡特彼勒有史以來最好的業績。
與業績一同飆漲的仍舊是卡特彼勒永不停止的並購步伐。進入2011年以來，卡特彼勒已經先後宣布了對比塞洛斯、EMD、MWM的並購。卡特彼勒集團總裁兼CFO愛德華·萊普（EDWARD J. Rapp）在接受《首席財務官》雜誌的專訪時表示，“堅持並購”已經成為有80多年曆史的卡特彼勒的發展常態。其實在卡特彼勒“瘋狂”並購的背後是其一貫堅持的穩健運營。在堅固的基石和積極的策略之下，萊普對未來的發展充滿信心——2011年的銷售收入會創新高，2012年的銷售和收入會在2011年的基礎上增長10%~20%。
理性的並購狂熱
翻開黃色巨人卡特彼勒80多年的曆史，“並購”絕對是一個首要的關鍵詞。包括來自今年11月11日的最新消息，卡特彼勒將出資8.87億美元收購年代煤礦機電設備製造有限公司（08043.HK，下稱“年代煤機”）。
雖然卡特彼勒在中國的收購動作遭受了一係列的非議，但是重工業行業的特點使得其在全球範圍內一直“堅持並購”的邏輯。過去的一段時間裏，幾乎每隔一段時間都有卡特彼勒並購的聲音，包括收購礦業設備製造商——比塞洛斯國際公司（Bucyrus International）、收購柴油機車製造商——EMD以及剛於11月1日宣布的對德國發動機製造商MWM的收購。
在一直熱衷於並購的背後，卡特彼勒有著縝密的思考和嚴謹的邏輯。“通常我們並購時先看行業的基本麵。以比賽洛斯為例，它是美國的礦山設備生產製造商，擁有良好的前景。”
萊普表示，行業上的吸引力和基本麵的未來發展價值是決定並購的首要因素。在並購上長袖善舞的卡特彼勒並非因並購而並購，“我們考慮的因素也會比較多。除首要因素之外，還包括戰略上是否合適？這必須符合卡特彼勒的總體戰略，做到產品互補、應用互補，或能夠滿足對零部件的需求。” 作為全球最大的建築工程機械和礦山設備生產廠家、最大的燃氣發動機和工業用燃氣輪機生產廠家之一、最大的柴油機廠家之一，卡特彼勒關注一切符合其戰略發展的機會。
對於年代煤機的並購，卡特彼勒提出了溢價33%的全購要約。卡特彼勒負責全球采礦業務的集團總裁Steve Wunning對此表示，這是公司基於對未來25~30年礦業發展判斷的策略性並購。根據公開資料顯示，年代煤機是目前中國最主要的煤礦液壓支架供應商之一，完成對其的並購可幫助卡特彼勒在中國煤機市場的及時布局。
根據市場分析預測，煤炭綜采設備在未來幾年將保持年複合18%左右的快速增長率。卡特彼勒此舉被視為其在華煤機市場的及時布局。由於銷量較小，卡特彼勒曾在2003年退出礦用挖掘機的生產，如今麵對強勁的礦山市場需求，卡特彼勒再次決意返回。
萊普強調產品同期的成本也是一個不可忽視的方麵。
如同萊普說的那樣，卡特彼勒通常會在全球尋找機會。他表示，通過上述一係列的並購，卡特彼勒完善了在礦山設備、柴油發動機、燃氣技術等領域的解決方案和進一步的布局。
如果說如何選擇並購並不是一件容易的事情，但在萊普看來，整合則是一件特別難的事情，“雙方需要創造一個合力，共同推進整合的成功。為了保證整合的成功，我們還會專門做一些文件去分析如何整合成功。”當然他對於科特彼勒的並購優勢也非常清楚，“首先，我們能夠保證找到的目標是行業內最強的；其次，並購後結合我們遍布全球的強大的營銷網絡。”
最後，萊普還特別強調了一下，“除了並購之外，我們自身的滾動發展也在良好運行之中。”
