3月24日晚，徐工機械發布2016年報。數據顯示，去年徐工實現營收168.91億元，同比增長1.17%；實現淨利潤2.09億元，同比增長268.05%。

這是徐工2012-2015年連續4年營收和淨利潤負增長後，首次在年報中實現上述兩項財務指標同比增長。在過去4年中跌幅最大的2015年，徐工營收為166.58億元，同比下滑28.53%；淨利潤5059萬元，同比下滑87.76%。

徐工機械證券投資部門的一位人士對財新記者指出：2016年公司淨利潤同比大幅上升，主要原因是2015年業績因海外項目受匯率影響基數偏低。此外，從2016年下半年開始，國內工程機械市場逐步回暖，公司產品銷售和營收情況穩步上升。

2014年6月，徐工在巴西米納斯州包索市投資建立的徐工巴西製造有限公司正式竣工投產。然而，2014年恰逢巴西貨幣雷亞爾出現“斷崖式”貶值，給徐工巴西工廠以雷亞爾和美元結算的業務造成了巨大損失。僅在2014年，徐工巴西項目虧損額即達人民幣2.3億元。2015年1至5月，徐工巴西公司淨虧損1.46億元。同年6月，徐工機械將徐工巴西投資有限公司90%的股權，以人民幣37.97億元轉讓給徐工集團。由此，巴西項目不再拖累上市公司報表。

但徐工巴西項目2015年上半年的虧損，致使2016年徐工財報淨利潤同比數據基數偏低，淨利同比增幅巨大。2016年半年報顯示，徐工報告期內實現淨利潤約人民幣1.27億元，但同比增長率達到令人瞠目的1214.77%。2016全年淨利同比大幅增長268.05%同樣與此相關。

在經曆連續4年的業績下滑之後，徐工2016年終於實現2億元的淨利潤和營收同比正增長。在年報中，徐工管理層將此描述為公司經營質量提升的“關鍵轉折”，並認為這主要受益於2016年下半年以來，國內固定資產投資，特別是基建投資力度加大。國內工程機械行業整體呈現止跌回升、穩中向好的局麵。

國家統計局數據顯示，2016年全年固定資產投資（不含農戶）59.65萬億元，比上年名義增長8.1%（扣除價格因素實際增長8.8%），緩中趨穩。

作為國內最大的工程機械製造商，徐工的產品品類包括起重機械、鏟運機械、路麵機械、樁工機械等。其下遊客戶主要來自於基礎設施、采礦業、房地產等行業的工程建設企業。徐工2016年年報顯示，占其主營業務利潤達10%以上的產品主要有3種：起重機械、鏟運機械和樁工機械。三者營業利潤分別同比增長11.4%、1.96%和-26.85%。

2008年，在“四萬億”經濟刺激政策之下，社會固定資產投資持續增長，帶動了工程機械行業高速發展。然而從2011年起，國內宏觀經濟增速回落、固定資產投資放緩，工程機械市場需求疲軟，出現行業性產能過剩。國內工程機械製造商利潤普遍出現持續下滑。2015年包括徐工、三一重工、中聯重科、柳工在內的機械製造企業淨利潤跌幅均達八成至九成。

“去年4月份開始，能感受到市場需求在回暖。這一態勢延續到今年初，市場需求繼續回升。” 上述徐工證券投資部人士表示。據其介紹，徐工各產品線的銷量，包括起重機、塔機等在內的十幾種產品訂單量都全麵好轉。這些產品的需求主要來自公路、鐵路等基建行業。用於房地產建設的混凝土機械，增長則相對慢一些。“但這塊業務現在不在徐工上市公司板塊，而在集團層麵。”她補充解釋。

中國工程機械工業協會副秘書長呂瑩對記者指出，從統計數據來看，國內工程機械銷量從去年下半年開始逐步回升。特別是挖掘機，去年9月和10月份銷量增速同比達到70%左右，今年1月份同比增速為54%，2月份同比增速更是破紀錄達到298%。

呂瑩認為，本輪工程機械行業回暖，確實有“鐵公基”項目拉動效應，但其中增長因素很複雜：經過前幾年業績巨幅下跌、產能出清以後，目前工程機械行業的業績基數已經很低，所以同比增速相對較快；另外，經過2008-2010年前後的高速增長後，目前很多工程機械設備恰好進入了更新周期，帶來市場需求。

中國工程機械工業協會副會長兼秘書長蘇子孟也認為，去年下半年開始工程機械行業開始複蘇，但目前的增速和規模遠不能與2008年前後行業發展高峰時期相比。

“今年上半年工程機械市場的增長是可預期的，但下半年還要保持謹慎態度。”呂瑩認為。

徐工管理層的判斷與此一致。徐工機械證券投資部門人士告訴財新記者，目前公司高層對市場的判斷也偏謹慎，並未樂觀認為行業已經進入大幅回暖通道。徐工在年報中分析稱，2017年宏觀經濟運行的複雜性、經濟回暖周期的不確定性，都可能給工程機械行業的發展帶來風險。

但徐工在年報中指出，2017年工程機械市場仍將受兩大利好因素驅動。第一是國內基建投資的繼續增長。據政府工作報告，今年將完成鐵路建設投資8000億元、公路水運投資1.8萬億元，再開工15項重大水利工程，繼續加強軌道交通、民用航空、電信基礎設施等重大項目建設。徐工認為這些投資增長無疑會拉動對本土工程機械產品的需求。第二是“一帶一路”戰略驅動下，機械裝備製造業“走出去”將會加快，帶來海外市場發展空間。由此，公司預計2017年將實現營收190.87億元，同比增長約13.0%。

徐工集團成立於1989年3月，為徐州市國資委下屬企業，是國內最大工程機械製造商之一。徐工機械股份有限公司由徐工集團於1993年組建成立，並於1996年在深交所上市。徐工2016年報顯示，目前徐工集團持有上市公司42.6%的股份。(本文來自財新網)