在鐵礦石定價體係告別年度長協價兩年後，中國開始以超出預期的速度研究推出鐵礦石期貨。本報獲悉，近期證監會已經正式對鐵礦石期貨上市立項，隨後國家發改委也下發了同意開展前期相關工作的文件。
11月14日，一位參與了鐵礦石期貨研究課題的人士對本報稱，“鐵礦石期貨肯定要推，晚推不如早推，有關政府部門已經在這一點上達成了共識。證監會立項之後，就要著手進行包括期標選擇、交割方式等方麵的具體研究了。”
今年10月，受到國家發改委委托，證監會期貨一部指導課題《鐵礦石期貨對我國鋼鐵產業發展影響的研究》得到順利驗收。隨後，主要負責該課題研究的大連商品交易所很快就得到了證監會對鐵礦石期貨上市的立項。
11月初，大連商品交易所總經理劉興強公開對外表示，目前大連商品交易所正在征詢國內相關產業企業意見，抓緊論證鐵礦石期貨的標的、運輸、參與機構和對外開放等課題，並盡快形成方案。相關方案遞交證監會後，征求國家發改委等有關部門的意見，最後由國務院決定批準時機。
不過，目前各方對上馬鐵礦石期貨仍未形成共識。中鋼協常務副會長王曉齊對本報稱，“期貨是新興的市場，肯定會有一定的風險。我擔心這會把礦石價格炒得很高。我不是反對，而是目前還沒有研究透。”
11月15日，工信部相關司局的官員對本報表示，“有關方麵對出台鐵礦石期貨的看法還存在不小的分歧。在尚未完全形成共識的情況下，鐵礦石期貨的推出不宜過於激進。”他說，“我認為大家對鐵礦石期貨還沒有真正深入地了解。”
發改委力推
去年11月，國家發改委委托大連商品交易所開始著手鐵礦石期貨研究，一份名為《鐵礦石期貨對我國鋼鐵產業發展影響的研究》課題就此立項，該課題還得到了證監會期貨一部的指導。
上述課題報告邀請了中國五礦商會、首鋼、河北鋼鐵、中鋼、鞍鋼等13家企業和單位的參與，重點研究鐵礦石期貨對中國鋼鐵產業發展的功能作用和潛在的不利影響，先後走訪了河北、遼寧、江蘇、山東、天津等10多個省市，實地和電話調查了上百家鐵礦石生產商、貿易商、鋼廠、質檢機構、海關等企業部門，曆時一年完成。
該課題的結論認為，期貨是解決目前鐵礦石定價短期化引起價格風險的有效方式，上市鐵礦石期貨完全可行。作為世界最大的鐵礦石消費國和進口國，中國宜及早上市鐵礦石期貨，為鋼鐵業發展和爭奪國際鐵礦石定價權服務。
鐵礦石是目前全球現貨交易量僅次於原油的大宗商品，每年貿易額超過2000億美元。而中國是世界上最大的鐵礦石消費國，統計顯示，2008年至2011年，我國鐵礦石的對外依存度，分別達到55%、68%、62%和63%。
目前全球隻有兩個成功推出鐵礦石期貨的交易所。2011年1月，印度商品交易所和印度多種商品交易所聯合推出了首個鐵礦石期貨，2011年8月，新加坡交易所（下稱“新交所”）也推出了鐵礦石期貨。
印度兩大交易所推出的鐵礦石期貨是以TSI指數跟蹤的62%品位鐵礦石在中國天津港的到岸價為結算價格，以100噸為交易單位，保證金比例為8%，以印度貨幣盧比計價，僅在印度境內交易。
新交所的鐵礦石期貨合約，以中國青島港62%品位的鐵礦石為標的，以100噸為交易單位，以金屬導報(MetalBulletin)的MBIO鐵礦石指數為結算依據，采用美元計價，麵向全球開放。
在此之前，鐵礦石掉期產品也已經推出。2009年4月，新加坡交易所推出了鐵礦石掉期合約的OTC結算；2009年5月，摩根士丹利、高盛、巴克萊三大投行聯手推出了現金結算的鐵礦石投機交易。同月，倫敦清算所也推出鐵礦石掉期的清算服務，2009年年底，美國洲際交易所宣布參考普氏指數來提供鐵礦石掉期清算。FIS（海運投資服務）公司和倫敦Commodity Broker成為目前市場上最大的鐵礦石掉期經紀商。今年以來，由於現貨市場價格持續走低，交易低迷，新交所的鐵礦石掉期交易量屢創新高。
中國冶金規劃院院長李新創11月14日對說，“從金融化趨勢上看，推出鐵礦石期貨是必然的。即便是中國不做鐵礦石期貨，國外也一樣會有，中國最終仍要學著參與鐵礦石期貨。”
國家發改委委托大連商品交易所所作的鐵礦石期貨課題報告稱，可以采取以國產精礦粉為期貨標的等方式，避免主要礦山巨頭對期貨市場的過度影響。另外，建議將國產精粉和進口粉礦納入統一的交割體係中。該報告還認為，北方環渤海區域是鐵礦石消費、國產礦生產同時也是進口鐵礦石的主流區域，非常適合在區域內設置交割地點。
不過，一位參與上述鐵礦石期貨課題研究的貿易商負責人對本報表示，“鐵礦石期貨選擇國產礦做標的可行性很小，因為國產礦並不是主流礦，而且品位太低。有可能還是會按照目前主要的澳礦指標，62%或者63%的鐵礦石還是市場主流能夠接受的。”
微妙分歧
中國另一個鋼鐵產業的主管部門工信部沒有參與國家發改委與證監會安排的上述鐵礦石期貨課題研究。
工信部有關官員11月15日稱，“工信部也一直在關注鐵礦石期貨的研究，目前還沒有統一的看法和認識”。該官員透露，工信部一年前開始了有關鐵礦石金融化的相關研究，其中包括對鐵礦石期貨的探討，由工信部聯合上海期貨交易所等有關部門共同開展，但目前該研究尚未完成。
該官員稱，“有關方麵對出台鐵礦石期貨的看法還存在不小的分歧，包括對鐵礦石期貨標的選擇、結算方式是以指數結算還是現貨價格結算，這些都需要深入調研。此外，鐵礦石期貨推出後對鐵礦石市場價格波動以及中國鋼鐵產業究竟會帶來怎樣影響，也需要謹慎考慮。”
工信部這位官員認為，中國鋼廠中，少有真正懂金融交易的，更別說是鐵礦石期貨了。在尚未完全形成共識的情況下，鐵礦石期貨的推出不宜過於激進。他說，“我認為大家對鐵礦石期貨還沒有真正深入地了解”。
鋼廠對鐵礦石期貨的看法也存在分歧。11月14日，中鋼協副秘書長屈秀麗說，“為了完成國家發改委委托的鐵礦石期貨課題，有關部門曾對部分鋼廠進行過調研，態度分歧還是存在的，有的鋼廠認為可以，有的鋼廠就明確反對”。
國家發改委鐵礦石期貨的課題報告中並沒有提及國內鋼鐵企業的意見，其中有內容稱，“與力拓的接觸中，力拓曾表示，他們認可的定價模式必須具備兩點要求：較好的流動性和公平性。”
中鋼協是中國大中型鋼鐵企業的代言人，其對鐵礦石期貨的態度明顯保守和謹慎。中鋼協也沒有直接參與發改委和證監會的前述鐵礦石期貨課題的研究。
在11月14日舉行的中鋼協信息發布會上，中鋼協常務副會長王曉齊稱，“現在不是考慮要不要搞鐵礦石期貨，而是要考慮如何跟現貨市場對接。期貨是新興的市場，肯定會有一定的風險。”
在王曉齊看來，一旦建立了鐵礦石期貨市場，真正做到交割的比例不會超過5%。也就是說，大部分期貨參與者都不會交割，而是在炒作。王曉齊擔心，大量金融資本進入期貨市場對鐵礦石進行炒作，會對鐵礦石現貨價格產生不利影響。
王曉齊說，“鐵礦石期貨的事情，中鋼協一直在關注。期貨和掉期作為一種工具進行套期保值，肯定是有一定效果，但前提是不搞投機炒作。我擔心這會把礦石價格炒得很高。我不是反對，而是目前還沒有研究透。”
11月初，大連商品交易所總經理劉興強對外稱，證監會已經批複大商所就鐵礦石期貨品種上市立項，如果順利的話，明年希望推出鐵礦石期貨。
