鐵路建設又將迎來高潮。
10月23日，伴隨著陝西省長趙正永宣布寧（南京）西（西安）鐵路增建二線工程開工命令，又一項國家重點鐵路工程項目拉開了建設序幕。就在幾天前，總投資超千億元的北煤南運大通道和寶蘭客專（寶雞到蘭州）相繼開工，讓鐵道部迎來了一個火熱的四季度。據統計，年底前密集的動工潮將使今年鐵路新開工項目由年初定的9個增加至22個。
項目密集上馬，對於負債率已經較高的鐵道部而言，無疑會讓建設資金呈現壓力。對此，有接近鐵道部的人士透露，目前鐵道部正在積極推進設立鐵路發展基金，其作用是使民間資本以購買優先股的方式投資鐵路。不過，有專家表示，目前民資更希望優先參與能夠盈利的煤運鐵路，鐵道部即使設立基金，民資進入的意願恐怕也不會很強烈。
鐵路建設迎來井噴
在經曆上半年的沉寂之後，鐵路建設近期迎來井噴。中國工程院院士王夢恕介紹，資金保障是項目能否順利進行的主要因素之一。去年受困於資金緊缺幾乎陷入停滯的鐵路建設目前大部分已複工，從中央到地方政府都在政策上盡量配合施工單位，爭取完成年內任務。
今年，我國鐵路建設投資力度加大，全國鐵路基建投資計劃經過多次調整，由年初計劃的4060億元一再追加到5160億元，增加超千億元；全國鐵路固定資產投資計劃也由年初的5160億元增加至6300億元。
截至9月，無論是鐵路固定資產投資還是基建投資，均隻完成六成左右。官方數據顯示，在2012年接下來的3個月內，鐵道部須完成近3000億元的固定資產投資，其中包括2000多億元的基建投資。
為了鼓勵業主多完成工作量，鐵道部將加強對業主單位的考核，將考核期由季度變成月度，以力保今年的投資計劃能夠完成。鐵道部發布的數據顯示，9月份完成基建投資642.7億，是去年同期的2.1倍，扭轉了鐵路基建投資一度下滑的局麵。
一名鐵路設備供應商向記者透露，目前各項工程在建速度明顯加快，不過有些鐵路項目還是缺資金。
資金來源備受關注
盡管有國家和地方政府的強力支持，但對於如此密集開工的鐵路項目，資金能否迅速到位值得關注。由於部分鐵路工程局負債率已經高達80%到90%，工程局借款的意願下降，開工也受到影響。
北京交通大學經濟管理學院教授趙堅在接受記者采訪時表示，工程局的負債率過高，使鐵路建設最終還是得由鐵道部來推動。
目前，鐵道部的融資渠道依然是通過銀行貸款和發行債券等債務性資金而來。今年鐵道部共發行2000億元的鐵路債券，其中包括1500億元鐵路建設債券和500億元的中票和短融券。趙堅表示，在銀行貸款和發債等渠道中，後者的融資成本低，鐵道部會傾向於選擇發債，但現在鐵道部的發債額度快用完了，鐵道部雖然還可以繼續追加額度，但前提是要得到發改委的批準。
除了以上這兩種渠道，鐵道部還會獲得財政的支持。不過，北京交通大學經管學院教授榮朝和認為，中央預算內資金追加鐵路投資對改善鐵路資產負債狀況能起到一定作用，但其金額相比巨量的銀行貸款和債券等債務性融資，僅為九牛一毛。
鐵路發展基金或成選擇
目前，鐵道部“利潤上不去、負債下不來”，資金問題已成為鐵路建設能否順利推進的關鍵所在。未來數年，鐵路建設要想持續保持良好的發展勢頭，光靠財政和現有的融資渠道恐難以為繼。
榮朝和表示：“當務之急是破解鐵道部的體製困境，早日探索出一條可持續的鐵路融資路徑。”
民資就是一條可選擇的方案。鐵道部近年來已多次向民資伸出了橄欖枝，今年5月還出台了《鐵道部關於鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》，鼓勵民資以參股、聯營等方式參與鐵路建設及改造，但短期內還難以見到效果。如何建立起鐵路建設資金來源的長期渠道，更好地吸引民資進入鐵路投資領域，顯得至關重要。
據透露，鐵道部目前正積極推進設立鐵路發展基金，使民間資本能夠以購買優先股的方式投資鐵路，從而搭建民間資本可投資鐵路的投資平台，這項工作已得到國務院和有關部委的積極支持。眼下，鐵道部正抓緊和有關部門對接，爭取盡快出台公益性鐵路建設投入、公益性運輸財政補貼等各項政策，以保證涉及基金具有按期付息的能力。
趙堅認為，如果建設煤運鐵路通道，由於可以直接盈利，因此誰都會願意進入；但其他線路尤其是高鐵短期內很難賺錢，這些項目沒有多少民資願意進入。“如果設立鐵路發展基金，民資更不知錢會投到哪裏去，因此鐵道部設立基金，民資的意願恐怕也不會很強烈。”
接近鐵道部的知情人士也表示，鐵道部的長處在於鐵路建設和技術，對基金這種資本運作方式尚屬嚐鮮，尚無成功路子可借鑒，目前這一事宜進展尚不大。
