大利亞央行看好中國房屋建造量：2024年前鋼鐵需求不會觸頂
必和必拓正引領一波全行業範圍內的重新評估潮。
包括FMG在內的全球礦業巨頭都在收縮戰線。據不完全統計，近期，殼牌、伍德賽德等全球礦業巨頭先後宣布推遲在澳鐵礦、天然氣等項目，大幅削減投資，涉及投資金額迄今至少已超700億美元。
上述現象使外界擔心澳大利亞長達7年的礦業繁榮期已結束。
伴隨著澳大利亞礦企紛紛展開“瘦身行動”，圍繞全球礦業“超級周期”是否告一段落的爭論升級。
最新的一起“瘦身”，發生在全球第四大鐵礦石生產商——澳大利亞Fortescue Metals Group(FMG)身上。9月5日，FMG宣布，已同意以3億美元出售一座電廠。
此前一天，FMG剛剛表示，推遲西澳大利亞州皮爾巴拉(Pilbara)地區一座大型鐵礦的開發，節省16億美元資本支出。另外，FMG還擬裁撤數百個崗位，並解除與幾百名承包商的合作關係。
5日，FMG股價暴跌8.5%，收報3.12澳元/股。
華菱鋼鐵(000932.SZ)母公司華菱集團是FMG第二大股東。據湖南日報此前報道，2009年2月，華菱集團與FMG簽約，以2.38澳元/股的均價收購FMG的17.34%股權，並獲得1000萬噸/年的鐵礦石資源。不過，此後關於華菱集團與FMG博弈鐵礦石資源的消息時有傳出。
礦業繁榮期終結？
不僅是FMG，全球礦業巨頭都在收縮戰線。據不完全統計，近期，必和必拓、殼牌、伍德賽德等全球礦業巨頭先後宣布推遲在澳鐵礦、天然氣等項目，大幅削減投資，涉及投資金額迄今至少已超700億美元。
必和必拓引領了這波全行業範圍內的重新評估潮。上周，該公司宣布將無限期推遲300億美元的“奧林匹克大壩”鈾銅礦擴建計劃，以及鐵礦石港口擴張項目。
礦企戰略突然生變，使外界擔心澳大利亞長達7年的礦業繁榮期已結束。
《華爾街日報》不無感慨地指出，今年開年初，澳大利亞礦商還在抱怨熟練工人短缺。在澳大利亞礦產儲量最高的西澳大利亞州，一些專門的卡車司機年薪達25萬美元左右。現在這個行業開始裁人。
鐵礦石是澳大利亞出口額最高的單一產品，其價格在過去兩個月下跌三分之一，4日跌至每噸86.90美元，創出2009年10月以來的最低紀錄，比2011年2月創下的每噸近200美元的曆史最高價降逾50%。煤炭是澳大利亞第二大出口產品，今年以來電煤價格跌了20%；焦煤現貨價格則在三年低點附近徘徊。
“鐵礦石價格的下跌幅度遠遠超出了所有人的預料，現在大家擔心反彈的時間將比原來預想的來得更晚。”FMG首席執行長鮑爾(Nev Power)告訴《華爾街日報》。穆迪對FMG的信用評級已是Ba3的垃圾級，上周又將其列入“可能下調”的名單中。
標準普爾昨日稱，由於澳大利亞和巴西產量增加，未來18個月鐵礦石價格可能跌至每噸80美元左右。“即便在目前的水平，包括中國企業在內的一些高成本鐵礦石企業也可能被迫關門。”
礦業現金流驟降
“大宗商品價格受到打擊時就會發生這樣的事，成本高和不重要的項目被推遲，礦企尋求留住現金，不能保持現金流為正的礦商削減產量。”悉尼Platypus Asset Management公司基金經理帕特卡(Prasad Patkar)告訴《華爾街日報》。
英國《金融時報》統計，包括斯特拉塔、英美資源和歐亞自然資源公司(ENRC)在內的礦商，今年都削減了增長型項目的支出。一些礦業高管和分析師說，削減計劃背後的原因是，全球礦業的現金流大幅減少20%到40%。
以力拓為例，花旗集團分析師告訴英國《金融時報》，力拓的營運現金流減少60%，接近2009年金融危機以來最低水平。一些礦商上半年的現金流甚至無法滿足資本支出和股息支付。
近期鐵礦石價格崩盤，已引發了市場對力拓以及巴西淡水河穀的擔憂情緒，這兩家公司都高度依賴鐵礦石業務。必和必拓和英美資源則被視為防禦性公司，其資源組合更為多元化。
中國買家違約潮
在此輪礦業低迷潮的爭論聲中，有聲音稱，除了中國需求低迷，中國買家的違約潮也是催化因素之一。
英國《金融時報》昨日報道，大量的鐵礦石、熱煤和焦煤合同出現了中國交易商的違約情況，加劇了這些大宗商品基準價的下跌。
英國《金融時報》歸納的演變順序如下：現貨市場基準價下跌；中國買家違約，而且經常是在最後一刻；供應商不得不以低廉價格向現貨市場拋售遭違約的貨物，使現貨市場價格更加低迷；這又會引起新一輪中國買家違約潮。
也有聲音認為，礦業繁榮期遠未結束，原因恰恰是中國需求不減。澳大利亞中央銀行即是持此類觀點的代表。
路透社報道，在一份對中國住宅建築的研究報告中，澳大利亞中央銀行的兩位研究員依據中國的城市化速度、興建規模和建造品質預測，估計2024年前鋼鐵需求都不會觸頂，屆時需求將比2011年高出30%。
上述兩位研究員斷言，一直到2017年前，中國房屋建造量都會快速增長，2030年前都不會回落至當前水準之下。據估算，當前住宅建設用掉中國粗鋼產出約14%。
針對礦業“超級周期”終結的論調，澳大利亞中央銀行此前反駁說，礦業投資預計要到2013－2014財年達到頂峰。澳大利亞礦業投資累計存量為2700億澳元(約合2796億美元)，遠超礦業巨頭近期擱置的投資規模。
