“錢荒”的蔓延已深刻影響A股。24日，滬指暴跌超過5%擊穿2000點，銀行股持續跳水。平安銀行、民生銀行、興業銀行均跌停，國有五大行中工行、建行、中行、農行跌幅在3%左右，交行跌幅接近5%，而股份製銀行跌幅則均超過了5%。
進入6月以來，中國銀行業“錢荒”問題持續發酵。先是有“光大銀行因頭寸緊張，令交易方興業銀行到期資金無法收回”，緊接著傳言“20日下午，中國銀行資金違約，交易時間過了半個小時還找不到資金，且市場資金缺口千億規模。”盡管各大行對資金違約傳聞及時進行了澄清和辟謠，但最近一個月以來，市場資金麵出現罕見緊張的局麵已成不爭的事實。
中投顧問金融行業研究員邊曉瑜對《中國企業報》記者說，“做空中國”的傳言在資本市場已經蔓延開來，國際遊資從中國、日本、中國香港紛紛撤回歐美，黃金市場、股票市場、基金市場、銀行係統資金供應量大幅下降。國際知名投行大量拋售國內銀行股，進一步打壓市場行情，投資者信心也遭受重創，紛紛從資本市場、貨幣市場撤資減虧。
“違約”傳聞下的銀行資金市場
6月6日，市場傳聞，光大銀行對興業銀行的同業拆借資本金本應到期，但因為頭寸緊張，光大銀行選擇違約，導致興業銀行的千億到期資金未能收回。兩大銀行資金麵齊齊告急，不得不向四大行要求支援。
對此，中國光大銀行私人銀行(上海)中心總經理在其認證微博予以否認，稱光大銀行備付充分，與所有交易對手交易正常。興業銀行也加以否認。
6月19日至21日，銀行間市場出現了牽動整個中國金融體係的驚心動魄的72小時劇烈震蕩。
有業內人士指出，每年的6月和12月，銀行機構麵臨著月末和季末的雙重考核，存在“借錢”的衝動，是曆年來的資金需求高峰。而在往年，央行通常會在資金最緊缺的時刻出手幹預市場，注入部分資金，以平抑資金價格。這種行為令不少金融機構對央行有了依賴，認為央行始終會為整個市場托底。此前，已有外媒報道四大行呼籲央行在本周三前降存準，以緩解資金壓力，但央行不為所動。
也有人士指出，今年以來，央行對同業市場采取的是“按兵不動”的態度，不管市場如何波動，就是不出手幹預。不僅如此，央行還繼續發行央票回收流動性，而不少銀行由於誤判，在6月份之前沒有做好充足的到期資金安排，導致出現了高價借錢和交易違約的情況。
“錢荒”背後的市場猜想
據統計，僅上周以來同業拆借市場日均成交高達800億元以上，此次“錢荒”的“震中”也正是來自同業拆借市場。
中國國務院發展研究中心金融研究所所長張承惠22日在廣州指出，內地銀行業當前出現的“錢荒”現象，是過去幾年商業銀行隨心所欲擴張自己的業務規模，達到一個極點後集中爆發的表現。今年6月以來，中國銀行業“錢荒”問題持續發酵。為了吸納資金，各銀行紛紛投入“搶錢大戰”，競相提高理財產品收益率並降低購買門檻。
張承惠表示，今年5月份，內地銀行間回購利率的水平還保持相對穩定，但從6月6日開始，回購利率出現快速攀升，“隔夜拆借利率最高達到9.8%”。種種跡象顯示，中國銀行業的流動性極度緊張。6月20日，上海銀行間隔夜拆放利率達13.4440%，創下曆史新高；七天利率也首次突破10%，達11.0040%。
張承惠分析，銀行出現接近於流動性危機的情況，主要原因一方麵是銀行接近半年報時點，對資金需求較大，較為惜借；與此同時，監管部門強化理財監管和跨境套利交易監管，也導致各銀行需要增加資金以滿足合規要求。此外，部分銀行對流動性盲目樂觀，沒有做好資金控製以及貸款增加過猛(6月份前10天增加近1萬億元人民幣貸款)等亦是誘因。
邊曉瑜則認為，上述銀行資金違約或導致國內貨幣市場、資本市場的係統性風險因此增加。同時，資金短缺將滋生投資者負麵情緒，在國內實體經濟本已萎靡蕭條之際，製造業融資難、民企融資難等問題會再度升級，國內閑置資金或進一步湧向房地產、文化旅遊、高鐵等領域。
對於央行的“淡定”，張承惠說，央行堅持不救市，是要商業銀行更審慎地對待風險控製、改進流動性管理。張承惠還表示，從中國經濟目前的現狀來看，降息難以引導資金從金融體係流入實體經濟，“今年以來‘金融熱、經濟冷’現象已表明，降息對刺激經濟增長的作用有限。”
監管層應通力協作 平息市場恐慌
海通證券首席經濟學家李迅雷表示，市場上的流動性其實非常充裕，隻是大量資金停留在金融係統內空轉套利；而熱錢流出和貨幣政策從緊，尤其是央行對銀行間市場的態度與此前明顯不同，導致不少金融機構誤判，沒有及時、足額準備好本月到期資金安排，進而出現了短暫的流動性枯竭甚至出現了違約，加上市場恐慌情緒蔓延，終於使得資金市場利率飆升。
多位金融機構人士表示，當前資金緊缺的狀況的確是有史以來最嚴重的。受“錢荒”影響的不僅僅是商業銀行，包括基金、券商、信托在內的整個金融業均有波及。同時業內專家普遍相信，此次“錢荒”可能還要持續一段時間，但最遲不超過7月中旬。
記者最新獲悉，在受到央行窗口指導後，四大行6月前半月新增貸款在猛增後又迅即回落。來自申銀萬國的調研統計顯示，截至16日，四大行新增貸款接近1770億，較6月上旬回落約400億，申萬因此小幅下調6月金融機構整體新增貸款預期至1萬億。
據申萬獲得的信息顯示，上旬較猛烈的信貸反彈最終引致央行窗口指導，且央行壓製流動性態度較為堅決，同時由於前期部分貸款到期，致信貸存量整體下降。
邊曉瑜認為，一方麵，銀監會、保監會、證監會應通力協作，加強監察督導工作，將所涉資金數量、動向、涉事銀行做詳細統計，有違法違規行為的給予堅決處理，若僅是傳言則要還原事實；另一方麵，商業銀行應潔身自好，認真學習並貫徹銀行同業市場的相關規定，並對今後內部資金流向做認真統計和審核。“錢荒”持續發酵銀行流動性管理短板凸顯。
