美國財政緊縮如箭在弦，全球股市齊齊跳水
大選塵埃落定，美國財政懸崖問題開始成為市場新的憂慮。
“美聯儲目前推行的貨幣量化寬鬆政策還會延續。因此，財政政策能否匹配很自然會成為焦點。所謂財政懸崖，就是減稅和支出的政策到期。以美國經濟目前的複蘇勢頭，如果財政政策扭頭趨緊，顯然是不利的。”不願具名的上海某大型券商策略部門負責人市場的波動亦直指要害。南都記者注意到，本周三美股大幅收跌，其中道指和納斯達克綜合指數收盤均創年內最大跌幅。歐洲市場方麵，英、法、德等國股市均大幅收跌。而滬指亦大跌1.63%，失守2100點。
財政懸崖已經成為全球經濟新風險的源頭。獨立經濟學家謝國忠對南都記者表示，如果美國經濟出現大幅下滑，會嚴重影響中國的出口。
惠譽的警告
惠譽的一份報告將財政懸崖問題的嚴重性正式擺上桌麵。
惠譽發布的報告表示，奧巴馬需盡快達成有關協議，避免即將到來的財政懸崖問題，並上調美國的債務上限。惠譽稱，美國政府接下來在經濟政策方麵的挑戰就是如何推出必要且切實可行的預算赤字削減方案來有效刺激美國的經濟複蘇，並提振民眾的信心水平和美國的信用評級。如果未來無法在這一問題上給出切實有效的方案，惠譽表示將有可能下調美國的主權信用評級。
“這個問題為什麽影響這麽大？市場主要的擔心是美國的財政政策路線會不會走上緊縮，這樣就會抵消寬鬆貨幣政策在經濟複蘇中的作用。短期內，美國經濟複蘇會被打斷。雖然從長期看財政懸崖問題一定要解決，但短期內市場會非常害怕衰退。”獨立經濟學家謝國忠昨日接受南都記者采訪時稱。
注意到，基於政策取向的重要意義，市場各方已經開始呼籲美國國會解決問題。比如10月31日，美國財政部就發出警告說，美國聯邦政府公共債務總額預計將在年底達到16.4萬億美元的上限，並敦促美國國會盡快采取提高上限的行動，以避免美國經濟跌落“財政懸崖”。11月初，以波音、卡特彼勒和高盛等為代表的80多家大公司的總裁日前在《華爾街日報》發表公開信，敦促美國國會及時達成兩黨協議，通過稅收改革和削減財政支出等措施削減財政赤字。
大宗商品猛跌
同樣，隨著越來越多的目光聚焦，市場的情緒亦開始劇烈波動。以本周三外圍市場情況為例，道指當日下跌312.95點，跌幅為2.36%；納斯達克綜合指數下跌74.64點，跌幅為2.48%；標普500指數下跌33.86點，跌幅為2.37%。
歐洲市場方麵，英國金融時報指數比前一交易日下跌93.27點，跌幅為1.58%，法國CA C40指數比前一交易日下跌69.07點，跌幅為1.99%。德國D A X指數比前一交易日下跌144.93點，跌幅為1.96%。在外匯市場上，風險貨幣基本上在當日大幅下跌並創下近期新低，商品方麵，黃金(1732.60,6.60,0.38%)震蕩劇烈收盤微漲，白銀、和原油(85.14,0.05,0.06%)紛紛下跌。
“市場強烈下跌，特別是大宗商品市場如此猛烈的跌幅說明，如果財政懸崖問題得不到解決，美國經濟複蘇將麵臨巨大的挑戰。因為複蘇進程如有反複，全球對大宗商品的需求將受到嚴重影響，此刻出現大跌正是這種市場情緒的宣泄。”前述上海某大型券商策略部門負責人對南都記者表示。
全球麵臨風險
考慮到財政懸崖問題的巨大影響，美國國會最終應該會在這一問題上達成一致意見，以避免經濟複蘇出現反複。但是，考慮到此前放寬債務上限問題的艱難，在2012年僅剩的一個多月時間內解決更為複雜的問題，其中出現反複的可能性是非常大的。
“雙方最終達成妥協的可能性非常大，但短期內市場非常擔憂。從規模上來看，增稅和節支對實際支出水平的影響會達到6000億美元的級別，足以讓美國經濟陷入一輪新的衰退，這也是惠譽等主流評級機構敦促美國采取實際措施的根本邏輯所在。”謝國忠表示。
更加關鍵的邏輯在於，當前全球經濟複蘇勢頭普遍趨弱，如果美國經濟因為財政懸崖問題出現反複，全球經濟複蘇的勢頭顯然更加不容樂觀。南都記者注意到，澳大利亞失業率仍然維持在5 .4%的高位以上。歐盟公布的報告亦坦承，區域內經濟在2013年可能都無法實現經濟複蘇。為此，歐盟不但大幅下調了法國、英國等多國經濟增長預期，還警告稱經濟增長放緩已經延伸至核心國德國。
“相比較而言，美國經濟因為房地產市場開始出現反彈，整體的表現反而是發達經濟體中最好的。如果美國陷入衰退，全球經濟將隨之遭受打擊。歐洲已經在衰退當中，日本也在衰退，如果美國陷入衰退，而發展中國家經濟放緩，全球狀況可想而知。”瑞穗證券亞洲公司董事總經理、首席經濟學家沈建光昨日接受南都記者采訪時表示。
“如果美國經濟出現大幅下滑，中國的出口一定出現嚴重的負增長。而出現這種局麵的可能性很大。雖然共和黨和民主黨很大可能最終達成妥協，但妥協通常出現在最後一刻。”謝國忠表示。
拖而不決？
然而，截至目前，市場情緒對於這一問題是否能夠得到妥善的解決依然並不樂觀。南都記者注意到，部分分析人士對於美國國會近年來在經濟問題上的決策效率已經頗為無奈，比如在2008年次貸危機爆發關鍵點上，美國國會與財政部就金融救助法案依然久拖不決；2011年，美國國會在是否提高美國國債上限的問題上，也進行了拉鋸似的長久討論。而在此期間，對於風險爆發的擔憂實際上導致金融市場的恐慌進一步惡化，市場亦以嚴厲的下跌給出了直接的回應。
目前從美國市場傳回的消息，亦顯示出解決這一問題的難度所在。南都記者注意到，美國眾議院院長博納昨日表示，美國民眾需要奧巴馬總統提出具體方案來解決麵前的危機。他指出，眾議院共和黨議員們希望奧巴馬總統以一種“平衡”的方式來削減開支和實施政府的社會福利計劃。
而何謂“平衡”的方式？博納本人的態度也給出了最好的注腳。博納稱，僅依靠年底雞肋般的時間無法解決美國的財政不平衡問題，這是一個長期性的戰役。眾議院共和黨人準備好與總統奧巴馬一並解決預算赤字問題。
名詞
財政懸崖
所謂財政懸崖，主要指當前美國一係列寬鬆財政政策即將在2013年1月1日前到期的一種狀況。主要的內容包括，美國現行的減稅優惠政策即將到期，2013年個人稅負將有所上調；此外根據已經通過的預算法案，美國政府將在2013年起啟動自動削減赤字機製。市場預計，如果財政懸崖來臨，美國的實際財政支出將有約6000億美元級別的緊縮。
分析人士表示，這一問題影響著未來美國財政政策的大方向，也就是繼續從寬還是開始從緊。考慮到從緊對經濟複蘇帶來的不利影響，全球各主要市場近期均出現相應調整
