7月7日，廈工股份發布公告稱，7月2日至7月5日，公司累計出售所持興業證券股票871.68萬股，此舉對公司2012 年三季度淨利潤的影響金額約為6700 萬元。
有分析認為，廈工股份此舉意在緩解緊張的資金鏈並扮靚業績。昨日（7月9日），廈工股份董秘王智勇向《每日經濟新聞》記者解釋稱，拋售股票客觀上起到了增加盈利的效果，但這並非公司初衷，拋售的主要原因在於公司對於所持股票股價走勢的判斷，以爭取獲得最大的投資收益。他還向記者否認了公司準備裁員的傳聞。
多位業內分析人士表示，今年以來，工程機械行業一直在低穀徘徊，廈工股份的境遇隻是行業的一個縮影，業績下滑、資金鏈緊張已成為普遍現象。
五度減持獲利4億
此前的公告顯示，這並非廈工股份第一次拋售所持的興業證券股票。
2011年10月至12月，廈工股份首次減持興業證券935.09萬股。2012年2月、3月和6月，廈工股份又三度發布減持公告，分別減持興業證券810.36萬股、1330.9萬股和707.4萬股。加上此次拋售的871.68萬股，廈工股份累計減持減持興業證券股票4655.43萬股，獲利已約4億元。
在頻繁的股市套現行為背後，則是廈工股份遇到的盈利困境和緊張的資金鏈。2011年四季度，廈工股份實現淨利潤3725萬元，同比下降66%，當期經營活動現金流由去年同期的4.7億元驟減至-13.1億元。2012年一季度，公司扣除非經常性損益後的淨利潤同比減少81%，當期經營活動現金流為-6.25億元。
根據公告推算，通過上半年對興業證券股票的3次減持，廈工股份上半年增加利潤約2.4億元。
分析人士認為，公司業績下滑和現金流緊張下希望快速補充資金血液或是廈工股份連續出售金融資產的主要原因。中投顧問機械行業研究員段嘉宣表示，2011年末，廈工股份流動負債占總負債比例高達89.58%，短期償債壓力巨大，需要大量的資金緩解短期資金壓力。公司出售金融資產在快速補充資金血液的同時，可以緩解償債壓力，製造亮麗的業績數據，也可以為公司後續的融資起到一定的支撐作用。
複蘇之路仍然漫長
大幅下滑的業績，緊繃的資金鏈。在多位業內分析人士看來，廈工股份的境遇隻是當前仍在周期穀底徘徊的工程機械行業的一個縮影。
“過去兩年，在4萬億政策的刺激下，工程機械行企業業績紛紛大幅增長。但是因房地產宏觀調控、基礎建設減少等因素，一度高增長的中國工程機械行業從2011年起就進入了低穀。”一位行業分析人士表示。
據國際工程機械網的統計分析，今年6月，雖然工程機械銷量同比數據有所上升，但與去年同期相比下滑幅度仍然維持在20%左右。且“回暖仍然是基數效應而非需求驅動，從終端反應的情況來看還未有積極的信號出現。”
統計數據還顯示，一季度，工程機械行業9家上市公司累計營業收入452 億元，同比下降12.7%，創2009年以來的新低。
其中，柳工一季度實現營業收入34.25億元，同比下降42.31%；歸屬於母公司股東的淨利潤為1.48億元，同比大幅下滑75.8%。徐工機械實現營業收入79.88億元，同比下降17.83%，歸屬於母公司股東的淨利潤為7.4億元，同比下降27.27%。
三一重工和中聯重科雖然在淨利潤上勉強實現了5.3%和3.2%的小幅增長，但卻麵對著資金鏈高度緊張的壓力。截至一季度，三一重工的賬麵貨幣資金僅為68.93億元，較年初減少了33.53億元，較去年同期減少了30.29%。但應收賬款達到201.23億元，較期初增加88億元。中聯重科的應收賬款高達141.93億元，比年初大幅增長21.74%。
“這種情況主要是由當前工程機械產品的銷售模式造成的。”一位行業分析人士表示，工程機械類產品一般采取分期付款、按揭貸款或融資租賃等信用銷售模式，首付比例控製在二至五成之間，但市場低迷、競爭激烈的情況下，不少企業允許購買機械的首付比例一低再低，冀望以此擴大銷量。“但這也給銷售企業帶來了很大的還款風險。”
為了補充流動資金，工程機械企業不得不紛紛“找錢”自救。今年3月，中聯重發布掛牌轉讓公告，將以不低於32億元的價格出售中聯重科環衛機械子公司80%股權，柳工於3月14日發行13億元公司債券，而三一重工也正試圖重啟其H股上市大計，計劃赴港最新集資約20億美元。
在業內分析人士看來，雖然融資能夠工程機械企業緩解緊張的資金鏈，但行業的複蘇前景不容樂觀。“在4萬億刺激政策的帶動下，工程機械行業呈現快速發展狀態，行業保有量大幅提升，但從2011年開始，隨著經濟的下滑，市場需求驟降，客戶采購數量下降，而同時新建產能也較大，導致行業麵臨盈利低迷的時期，行業的複蘇將會是一個漫長的過程。”段嘉宣說。
他表示，在當前經濟情況不明朗，股市、樓市不景氣的情況下，國內經濟複蘇沒有明確的時間表，工程機械行業的複蘇也將是一個漫長的過程。在當前狀態下，工程機械企業應加強新建產能控製，提高銷售管理，並加強和擴大產業鏈上下遊的深度合作，提高公司的競爭力，進而在行業內保持領先水平。
不過，在王智勇看來，這種觀點“把這個行業看的太悲觀”。他表示，目前還處於行業的一個淡季，預計形勢會在接下來幾個月轉好。“雖然不會出現爆發式增長，而是會出現一個緩慢增長的過程。”
