迄今為止中國企業在德國最大的一筆並購交易落定。
在收購法國遊艇發動機公司、意大利豪華遊艇製造商法拉帝後,山東重工集團有限公司(以下簡稱山東重工)旗下的濰柴動力(000338,SZ;02338,HK)隻用了4個月時間“戀愛”,就與世界工業用叉車和液壓技術巨頭——德國凱傲集團(以下簡稱凱傲)“閃婚”。
“我們兩家是絕好的一對,是非常好的青年‘結婚’了。”昨日(9月3日),山東重工董事長譚旭光這樣評價兩家公司的戰略合作。
此次,濰柴動力將投資7.38億歐元,收購凱傲25%的股份,以及凱傲下屬林德液壓業務70%的多數股份。
業內人士告訴《每日經濟新聞》記者,通過戰略入股,濰柴動力的發動機獲得了凱傲叉車的配套市場,並掌握高端液壓技術,徹底改變高端液壓核心技術長期被國外壟斷的局麵。譚旭光透露,山東重工正在加速國際化步伐,公司正繼續在歐美尋找和磋談合適的收購目標。
59億元投資凱傲
根據協議,濰柴動力投資總額達7.38億歐元(約合人民幣58.85億元):其中,4.67億歐元將通過增資形式收購凱傲25%的股份,另外2.71億歐元將用來收購凱傲下屬林德液壓業務70%的多數股份。
據悉,凱傲是全球第二大工業叉車製造商,也是中國最大的外資叉車生產商,主要股東為高盛和KKR資本合夥人公司。
譚旭光稱,7.38億歐元全部為濰柴動力的自有資金,交易沒有任何風險。
交易完成後,凱傲將利用這筆注資進一步優化資本結構。如果凱傲日後進行IPO,濰柴動力有權選擇增持凱傲股份至30%,並有權進一步增持凱傲液壓業務股份。
濰柴動力與凱傲可謂“閃婚”,因為從初步接觸、淨值調查,到最終達成協議,雙方隻用了4個多月的時間。
據市場人士分析,此次合作並不是濰柴動力100%全資收購凱傲,而是戰略入股,達成互補,這樣會大大減少德方員工、工會、監管部門等各方的擔憂與抵觸。
譚旭光稱,公司將繼續保留林德液壓這個高端品牌,相關技術和製造基地也不會搬至國內。資金注入後,凱傲的負債將由27億歐元降至20億歐元,有力加速其IPO進程。
凱傲首席執行官高登·瑞斯克認為,這有利於公司進入占有全球工程機械25%市場份額的中國,特別是液壓業務,而公司未來有上市計劃,這可以改良資本結構。
未來5年液壓收入100億
《每日經濟新聞》記者了解到,全球液壓係統長期以來一直被德國博世力士樂公司、美國伊頓公司、日本川崎公司所壟斷,目前國內液壓高端產品完全依賴進口,2011年進口額近300億元。
目前,國家在高端裝備製造業十二五規劃中明確提出要重點發展液壓產品,在裝備製造業調整和振興規劃中也提出了大力發展液氣密行業的要求。
2010年,濰柴動力就收購了山東青州市一個液壓件製造廠,並一直在全球尋求液壓業務的合作夥伴。
“濰柴動力通過與凱傲戰略合作,可快速掌握高端液壓技術,實現在工程機械、農業機械、遊艇、宇航等多領域的全麵突破。”譚旭光說。
根據協議,交易完成後,液壓業務將納入一家名為林德液壓的獨立公司投入運營,凱傲則繼續保留其在公司的戰略性股份。
“未來5年力爭使我們的液壓收入達到100億,5~10年後,公司在全球液壓係統產業確定第一的位置。”譚旭光說道。
加速國際化和海外擴張
這次是繼濰柴動力於2008年12月成功收購法國博杜安遊艇發動機公司、濰柴集團於2012年1月收購全球第一遊艇品牌的意大利法拉帝集團之後,又一次具有裏程碑意義的重大投資事項,也是迄今為止中國企業在德國最大的一筆並購案例。
截至2010年,中國在德國的投資隻有7億多歐元,占中國對外直接投資0.5%,比重非常低。
譚旭光透露,山東重工正在加速國際化和海外擴張步伐,正繼續在歐美尋找和磋談合適的收購目標,一些項目的談判正在進行中。
譚旭光說,全球經濟危機前,山東重工停止一切規模性擴張而為戰略性合作做準備,自有現金流充足,負債率不高,還可以考慮在重要的時候動用財務杠杆。
山東重工集團今年1~5月份完成出口交貨值36.7億元,同比增長43.4%,連續14個月保持快速增長。山東重工計劃在未來3~5年內,實現海外出口額占營業收入1/3,確保2015年集團銷售收入突破2000億元。