“中联重科今年良好的表现和业绩预告依赖于良好的行业背景,你可以去查看其他的工程机械行业,这些股票都表现得不错。”
对于中联重科表现优秀的业绩预告,多名行业分析师这样表示。
中联重科作为中国工程机械装备制造的领军企业,已经步入青壮年时期,企业各方面已经发展得已经比较成熟。
然而公司近两年的财报显示:2009年净利润率增长为51.17%,2010年净利润增长为76.12%,这显示出与一家趋于成熟的公司似乎不匹配的高速增长率。
高速的增长率,可以从中联重科的主营业务说起。
中联重科的主打业务是混凝土机械成套设备、起重设备、路面机械、水平定向钻孔设备等产品及配套件的开发、生产、销售和租赁。
而这些产品都可以指向一个方向:国家固定资产的投入和建设。业内分析师表示,从2003年开始,国家加大了固定资产的投入,因此为工程机械行业带来了一次良好的发展机遇。
国家加大固定资产的投入为工程机械行业注入了活力,近两年,中联重科的同门行业三一重工(600031.SH)也在净利润增长率上实现了良好的突破:2009年净利润增长率为59.27%,2010年净利润增长率达到了124.7%。而徐工机械也不甘示弱,2010年净利润增长51.51%。
良好的行业背景下,中联重科有其独特的利润推动秘方:融资租赁。
根据业内人士分析,融资租赁,简单的说就是将机器的所有权的大部分以及风险转移给你,是一个金融概念。
融资租赁作为一种营销手段,在国外十分盛行,在国内的工程机械行业也得到普遍的应用,但是比例不高。中联重科在融资租赁方面所占比重较大。由于赚取了本该银行赚取的一部分利润,因此是增加毛利率的一种很好的方法,对于中联重科高增长的净利润,也起到了一定作用。”
而对于公司利润率增长的持续性,业内人士也表示看好:我国城镇化快速发展还会持续一段时间,中联重科的主营业务受益于我国的铁路建设以及其他运输项目,在中长期内都会有一个较快的增速。
而中联重科近期于港交所上市,其目前的H股股价高于A股,公司H股发行价格14.98港元,目前H股价为17.26元。
公司H股按目前1:0.8474 折合人民币为14.63元,略高于A股13.57元的现价。
总体而言,在目前港股市场调整形势下,虽然投资者心态趋于谨慎,但公司H股依然发行顺利。在AH股倒挂明显的情况下,也显示了国际投资者的信心。