利润承诺促成收购
公司公告称,为扩展公司产业链,拟收购长沙鑫丰投资有限公司持有的华泰重工制造有限公司82%的股权,收购价格为1.19亿元。据公开信息显示,华泰重工主要产品包括堆取料机、管式皮带机、门式起重机等。
据悉,华泰重工净资产为负6232万元,但评估价格为1.45亿元,从收购价格与净资产比看,收购价格明显偏高。但是值得投资者注意的是,这次收购是在鑫丰投资对华泰重工未来五年零七个月税后净利润作出承诺的前提下完成的。
鑫丰投资向中联重科承诺,华泰重工自2008年6月1日至2008年12月31日、2009年度、2010年度、2011年度、2012年度、2013年度税后净利润分别不低于1232万元、2187万元、4311万元、5974万元、6932万元、6675万元,而且公司与资产出售方签订了对赌协议,如果收益达不到预期,那么出售方将按差额的82%补偿。照此计算,收购给公司带来的总收益将达2.24亿元。
马不停蹄展开收购
这已经是今年以来,中联重科发起的第四次收购。
今年3月26日,公司公告称,将以3400万元收购陕西新黄工机械有限公司(以下简称“新黄工”)100%股权,并以1.9亿元对其进行增资;一星期后的4月4日,公司再次公告称已与湖南省津市市人民政府、东风汽车公司签订意向书,将成为湖南车桥的控股股东;6月25日,公司再一次公告,称将与共同投资方联合收购意大利Compagnia Italiana Forme Acciaio S.p.A.(“CIFA”)100%股权,其中,公司占股60%。
而实际上,公司的并购之路源于7年前。早在2001年,中联重科的第一单收购就将触角伸向海外,中联重科以196万美元收购英国保路捷公司80%股权;2002年12月,中联承债式收购湖南机床厂;2003年,中联重科完成两起并购:同年8月,中联重科以1.27亿元收购中标实业,从而占据了国内城市环卫机械市场的头把交椅,同年11月,中联重科以9846万元承债式重组浦沅集团,一举占据中国汽车起重机行业排名第二的位置。
欲当行业翘楚
目前,中联重工在国内与三一重工和徐工集团形成“三足鼎立”之势,公司能否借着连续并购的势头突出重围,成为行业领军人物,尚需事件观察。不过并购已经明显提升了公司在国际上的行业地位,在日前《中国工程机械》杂志推出的“2008全球工程机械50强排行榜”中,中联重科以20.01亿美元的销售额排名第19位,比上年飙升了7位。
中联重科董事长兼CEO詹纯新在7月10日的股东大会上称:“公司的并购都是围绕工程机械主业,进一步完善了产业链,连通了国内外的市场。”对此,许多机构都表示赞同。因而在公司对收购CIFA进行投票的临时股东大会上,持有6.5亿股的与会机构和基金赞成率便高达99.96%。
光大证券就指出,公司外延式带来的增长很快,但公司管理层的整合能力将受到严峻考验和挑战。