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山推股份:三季度是公司传统的销售淡季

//big5.lmjx.net/www 2008-10-26 23:01:55 中国路面机械网 
  提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  报告作者:孙绍冰撰写日期:2008-10-21

  2008年7-9月份,公司实现营业收入16.11亿元,同比增长38.01%;实现净利润1.01亿元,同比增长2.92%。1-9月份,公司实现净利润4.82亿元,同比增长38.90%。

  三季度是公司的传统销售淡季。08年三季度公司营业收入环比下降19.73%,净利润环比下降49.81%;三季度营业收入同比增长38.01%,净利润同比增长仅2.92%。剔除行业淡季因素的影响,行业需求的低迷也是事实。

  三季度公司业绩表现不佳除了有行业淡季乃至需求低迷的影响,费用的提高和投资收益的大幅下滑也是净利润增速大幅下滑的主要原因。公司三季度从小松山推取得的投资收益同比下降36.61%。

  预计公司2008-2010年EPS分别为0.85元、1.06元和1.38元,与其它主要工程机械上市公司比较,公司估值处于行业较低水平,维持“推荐”投资评级,短期可关注政策调整带来的投资机会。
来源:齐鲁证券

    
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