从第三季度来看，公司实现营业收入16.64亿元，同比增长43.76％；实现净利润1.30亿元，同比增长67.07％；综合毛利率为19.75％。由于二季度是工程机械销售的旺季，三季度公司的营业收入和净利润环比有所下降，但同比增速比上半年有所提升。
公司前三季度营业利润增长65.72％，高于营业收入的增幅21.96个百分点，主要由于毛利率的增长和管理费用率的降低所致。
截至9月底，公司出口整机约2000台，出口额达9000多万美元，同比增长100％以上，继续保持国内同行轮式装载机出口的领先地位。近年来，公司产品出口快速攀升，已成为推动公司收入和利润增长的重要因素。
预计公司的装载机业务今明两年将以20-25％左右的复合增长率稳定增长。挖掘机业务处于快速扩张的阶段，销售收入年复合增长率可保持在40％以上。公司业绩仍将稳健增长。
不考虑公司拟发行可转债带来的股本扩张因素，我们维持对公司的盈利预测，预计07-09年的每股收益分别为1.24元、1.59元、1.99元，目前股价所对应的动态市盈率分别为32.26倍、25.16倍、20.11倍。公司成长性良好，在工程机械行业中的估值优势较为明显，我们维持对公司短期“买入”、长期“买入”的投资评级。
