山河智能加强控制欧洲销售渠道

       事件：山河智能(002097.SZ)9月13日公告，该公司拟以218.8万欧元的价格收购HPM Europe SpA51%股权(HPM公司是山河智能在除西班牙以外的西欧国家的独家代理商，经销该公司小型液压挖掘机等产品)。  三一重工(600031.SH)9月12日公告，该司计划在美国乔治亚州桃树城投资6000万美元、并征地1600亩建设三一美国研发、制造中心，进一步辐射加拿大、墨西哥市场。山推股份(000680.SZ)9月7日公告，拟配股募集资金用于扩大推土机出口项目(固定资产投资为2.8亿元)和工程机械履带底盘项目(固定资产投资为2.48亿元)。 
　　解码：机械板块中还是有些白马、黑马可以挖掘的。因为机械行业景气，再加上中国制造的强大竞争力，机械板块的龙头公司、绩优公司、概念公司的股价在二级市场上均有突出表现。例如，凯雷概念股徐工科技(000425.SZ)在9月中上旬的变现就令人羡慕。 
　　但具体到机械板块凡司纷纷拓展海外市场能为相关公司带来多少收益，还应仔细分析。根据山河智能(002097.SZ)9月13日公告的资料，截至2007年6月30日，HPM公司净资产126.60万欧元；2007年1-6月HPM公司实现主营业务收入687.96万欧元，实现净利润68.89万欧元。相对山河智能今年上半年5.31亿元的主营业务收入、5910.33万元的净利润来说，HPM公司目前的盈利能力一般。山河智能溢价收购HPM股权的目的在于，该公司可以通过HPM公司对其控制的几十家分销商形成影响，加强对欧洲市场销售渠道的控制，有利于掌握产品定价主动权，提升产品赢利空间。现阶段，这一收购对山河智能来说，品牌建设的意义大于利润贡献的意义。