中聯重科業績預告：2020年度淨利潤同比增長60.13%-71.57%

中聯重科20日晚間發布業績預告，2020年預盈70億元-75億元，同比增長60.13%-71.57%，扣非後淨利同比增73.58%至93.5%。

中聯重科表示，國內基建、新能源等下遊行業需求保持高景氣，“兩新一重”相關項目拓展工程機械行業空間。產品更新換代和安全環保升級成為拉動設備需求的重要引擎，公司核心板塊產品訂單和銷量持續高增長。公司深耕發展，加大智能農機研發力度，不斷推出智能新產品，銷量和利潤率均同比改善。

公司董秘楊篤誌對記者表示，公司從戰略層麵一直拉平周期波動，公司混凝土機械和起重機械是營收和利潤貢獻最大的幾個板塊，全年增速較快。農業機械、土方機械和高空作業機械等也都各有亮點，在市場地位、產品研發和合作模式等方麵取得突破。

後周期景氣度持續驗證

中聯重科全年成績單預告率先出爐，從預績幾大原因看，排在首位的是核心板塊產品訂單和銷量持續高增長，新興板塊全麵發力。

受設備更新、機械替代效應及“兩新一重”建設持續推進等多重因素驅動，整個工程機械行業保持高景氣度，尤其是“混凝土機械+工程起重機+塔機”三大後周期品種，整體銷量增速較高，而這三大品種恰恰是中聯重科的優勢業務。

本次業績預告並未透露更詳細財務數據，據機構調研，Q4以來中聯重科的混凝土機械、工程起重機、塔機銷量繼續高增長。按照券商分析，受益於PC滲透對塔機的精度要求提升，公司作為龍頭市場份額持續增長；風電搶裝帶來大噸位起重機供不應求，收入增速將超越行業。

結合日前20年全球起重機機械製造商20強排行榜顯示，中聯重科起重機械銷售位列全球第三，國內第一。據了解，公司去年起重機上市新品52款，推動了銷售規模的擴大。其中，建築起重機械在去年9月，產品出貨已突破100億元，比上年提前了3個月；工程起重機去年前3季度，出貨量已超過上年全年。

“公司大噸位履帶起重機訂單排貨量已經到21年下半年，市場供不應求，”中聯重科相關人士透露。

據中國工程機械工業協會工程起重機分會統計，2020年1-11月份汽車起重機、履帶起重機、輪胎起重機數據出爐，增速全部實現20%以上增長。

一位接近中聯重科的業內人士認為，從銷售數據看，挖機產品20年全年增長超預期，21年後周期產品景氣度會更加凸顯，中聯產品的主力品種是後周期品種，有望接力挖機成為增長最快的機種。

新興業務構建新增長曲線

工程機械有一定的周期性。中聯方麵認為，機械替代人工效應趨勢會愈加明顯，工程機械滲透率大幅提高，這也就意味著工程機械的景氣周期大概率要長於上一輪周期。

行業內龍頭企業正在通過智能化改造和新市場的開拓來弱化周期。在與中聯重科內部人士交流中，記者獲悉，根據規劃，“第二梯隊”產品土方、高機和農機業務將成為其未來重點發展的新興板塊。楊篤誌認為，這三大新興業務板塊各有亮點。

記者梳理後具體來看，土方業務，公司長期的目標是三年前五，五年前三。據了解，公司E-10 係列挖掘機受到客戶青睞，產品銷量攀升。去年12月31日，中聯智慧產業城挖掘機械園區首台中大挖下線，該園區投產運營後，將具備年產50000台各型智能挖掘機的生產能力，年產值達300億元，平均每6分鍾產出一台挖掘機。該園區全麵落實"智能化、數字化、綠色化"的理念，同步打造全球領先的智能工廠和無人化"黑燈產線"。

公司高空作業平台產品穩居行業第一梯隊，高空作業機械目前擁有剪式、曲臂式、直臂式3類40餘款產品，按照公司方麵看法，在臂式產品上有很強的技術功底和基礎，目前公司產品布局、市場布局、商業模式創新等方麵看，預計今年的增長也將非常強勁。

隨著國家對農業更加重視，農機行業受到的支持力度空前。公司加大智慧農機新品研發力度，搭載人工智能技術的收割機、大馬力拖拉機等產品持續收獲市場認可。公司已形成農業機械和智慧農業兩條主線，將形成協同作用。

中信建投行業研究員指出，這三大板塊特點鮮明，隨著收入規模加速提升，毛利率逐步增長、潛在增長空間大，依托於公司的技術和品牌優勢，未來三年高增速可期。