挖掘機更新換代高峰已過：1月銷量增速大幅放緩

近日，據中國工程機械工業協會統計，2019 年 1 月納入統計的 25 家挖掘機製造企業共銷售各類挖掘機 11756 台，同比增長10%。其中國內銷售10142台，同比增長6%；出口合計1614台，同比增長42%。

不過，相比於去年同期（2018年1月）135%的增速，2019年1月挖掘機銷量仍然增長，但增速大幅放緩。

中國工程機械工業協會挖掘機械分會會長曾光安向21世紀經濟報道記者分析稱，2018年的高增長是因為此前基數低，以及對前期市場的修複。但2019年更新換代的高峰期已過，這也將影響後續新機銷售情況，整體來說2019年將保持一個中等偏樂觀狀態。

中銀國際證券宏觀組認為，基建加碼的預期下，挖機銷量仍會增長，景氣度在延續。此外，國內主機廠出口銷量將持續大增；國內龍頭品牌度提升，市占率仍增長，且有加速趨勢。

增速大幅放緩

據中國工程機械工業協會統計，2019 年 1 月納入統計的 25 家挖掘機製造企業共銷售各類挖掘機 11756 台，同比增長 10%。

中銀國際證券宏觀組認為，2019年1月同比維持增長，驗證景氣度在延續。不過，他們提醒，1月單月數據受一定外界因素擾動，包括新年假期時間、當期天氣因素、年前采購新機意願等。“我們一般認為1季度銷量之和對全年銷量的指導更具意義，尤其是3月銷量一般是全年最高峰（占全年銷量20%左右）。”

相比於2018年1月135%的增速，今年1月挖掘機銷量增速大幅放緩。曾光安向21世紀經濟報道記者指出，2018年的高增長很大一個原因是因為此前基數低，但實際上目前增速已經放緩，包括挖掘機在內的工程機械行業銷量從2018年三四季度開始增速已放緩。

“受恢複性增長、設備更新換代等多重因素影響，2018年成為工程機械快速發展、銷量迅速上升之年，但這種激量增長勢必隻會維持一段時間，不能長期持續下去。”曾光安指出。

具體來看，2018年挖掘機、起重機是銷量增加較快的兩個工程機械產品，裝載機銷量則在2018年2月、9月出現兩次下滑。2019年1月裝載機的銷量也在下降。2019年1月納入統計的 22 家裝載機製造企業共銷售各類裝載機 7240 台，同比下降 19.9%。

卡特彼勒全球副總裁、卡特彼勒（中國）董事長陳其華此前在接受21世紀經濟報道記者采訪時指出，隨著挖掘機技術的成熟發展，其功能擴展度更佳、應用場景更廣泛，導致挖機市場更為廣闊，從而實現對裝載機的部分替代。

不過，也有業內人士指出，在分布廣泛、品種繁多的散裝物料作業、適當距離的自裝自卸作業等應用場景中，裝載機依舊很難被挖掘機替代。與此同時，裝載機產品也在加快更新換代，以提升整體競爭力。

海外市場“搶眼”

在工程機械行業人士看來，挖掘機高產銷的情況是不可持續的。他們預計，2019年挖掘機行業銷量增長約在10%左右。

曾光安認為，整體來說，2019年中國工程機械行業將是中等偏樂觀的態勢。“現代作業將越來越多地需要通過機器來提升效率，中國農村的城市化以及農村的現代化也為工程機械行業提供了機會。”

中銀國際證券宏觀組認為，隨著財政收入增速的放緩，地方政府基建資金來源主要為地方政府債券。此外，全國多數省份基建目標增速與經濟增速同步或高於經濟增速，2019年基建托底的目標明顯。

他們還表示，挖掘機出口銷量增速更值得關注。

事實上，在國內市場需求增速放緩的同時，海外市場或仍將保持高增長態勢。臨工重機董事長於孟生向21世紀經濟報道記者舉例稱，在2014至2016年中國市場不景氣的時候，臨工重機海外市場份額占比接近50%，利潤占比接近60%。

中銀國際證券宏觀組表示，海外市場的開拓是國內龍頭主機廠的必經之路。這既可以提高國際形象，又提升市場天花板，還可以有效熨平單一地區市場需求的周期波動。與此同時，2018年國內市場需求旺盛，各大主機廠的國外供給存在抑製，預計未來會有效釋放。

根據協會此前統計數據，2018年全年挖機出口銷量為19100台，同比增長127.4%，增速遠超國內市場增速。2018年國內25家主機廠出口占比為9.4%，未來出口占比有望持續提升。

比如，三一重工在其2018 年中報中表示，其已經實現國際銷售收入60.92 億元，同比增長5.05%，毛利率同比增加 1.2%。海外各大區域經營質量持續提升,挖掘機出口大幅增長，海外大區、三一歐洲、三一美國業績均有較大幅度的增長。

北京某券商研究員此前在接受21世紀經濟報道記者采訪中指出，從品牌商來看，卡特彼勒將海外工廠關閉，中國區的出貨量得以提高。同時，“一帶一路”建設的推進也直接拉動了銷量的增長。

中國工程機械行業研究報告顯示，很多企業通過多種方式在“一帶一路”建設中積極布局：或與一些在“一帶一路”沿線承接大量工程的中國建築企業建立合作關係，以推銷自己的工程機械產品；或者在“一帶一路”沿線並購當地的工程機械生產企業或直接設立工廠，以實現當地化生產。

不過，值得注意的是，包括於孟生在內的工程機械行業企業負責人都特別指出，希望中國企業在開拓海外市場時應該避免打“惡意價格戰”。因為從長遠看，這樣對行業、企業自身發展並不利。

“我們在海外開拓市場時，會遇到一些以短期利益為主的國內企業，為了搶奪市場，不惜以低價格來換取市場，但這對市場形成擾動,不利於行業長期發展。”柳工印度高級區域經理吳琪軍向21世紀經濟報道記者表示。(本文來自21世紀經濟報道)