金融租賃欲破難點 商銀參股有望
近些天，一份由中國銀監會低調下發給各地銀監局的關於金融租賃公司《行政許可事項實施規定(征求意見稿)》，正在引起金融租賃公司的廣泛關注。
焦點集中於《實施規定》在有關投資入股資格的許可條件中規定：商業銀行、信托投資公司、企業集團財務公司、金融租賃公司、證券公司、保險公司向金融租賃公司投資入股的，必須符合監管當局對該類機構最低資本充足率的要求，且累計對外投資額不得超過其淨資產的20%。
這意味著以往的政策壁壘被打破，即上述金融機構今後將可向金融租賃公司投資入股。對於一直因沒有穩定的資金渠道而“普遍缺血”的金融租賃公司而言，這無疑是“重大利好”。
由於主管部門對租賃行業機構性質的認識長期存在差異，中國的銀行一直不能像國外銀行那樣從事融資租賃業務，也不能參股金融租賃公司。
此前，按《商業銀行法》的規定，商業銀行在中國境內不得向非銀行金融機構和企業投資；《金融租賃公司管理辦法》也隻規定，“金融租賃公司可經營有價證券投資、金融機構股權投資”，從未明確金融租賃公司可以吸納商業銀行的股權投資。
目前，國內有資質正常開展融資租賃業務的金融租賃公司僅有10家，而外商投資的金融租賃公司有十幾家。與外資公司相比，內資公司缺乏穩定資金來源，更像一個“資金倒爺”。
心儀商業銀行
“一旦銀行入股，將大大夯實租賃公司的資金實力。”深圳金融租賃有限公司業務總監王人風格外興奮。因為銀行投入的將是真金白銀，而政策規定的金融租賃公司5億元的注冊資本金中，股東多以資產等其他方式入股，“實際注冊資本很虛”。
此外，若有銀行作為股東，將能提高金融租賃公司對外開展業務的可信度；來自銀行的成員進入租賃公司董事會並參與管理，對提高租賃公司的風險控製管理，也會是很大幫助。
長時間以來，王人風一直苦惱於租賃公司沒有專門的研究機構。這個問題現在似可迎刃而解。在他看來，各大商業銀行對於每個行業的研究和預期，都將對租賃公司的業務經營很有幫助。比如，租賃公司想進入某個行業，就可以委托商業銀行開展相關課題研究。
王人風舉例，前不久中國建設銀行曾向國務院上報有關住房按揭資產證券化方案，開展表外融資業務。“如果建行是我們的股東，就可以利用租賃的表外融資優勢搭建平台，這就是資源共享。”
租賃公司更期許下一步在稅收、法律、會計準則方麵有相應配套政策出台，這樣“整個金融租賃市場就基本完整了”。
優化金融資源配置
重慶金融租賃股份有限公司(籌)籌備組副組長張文莉認為，如果金融租賃公司與信托投資公司、保險公司等相互參股或控股，可使雙方更深入地進行產品結合。
比如，信托公司可利用與金融租賃公司的天然互補性；租賃業具有向銀行借款和負債經營的優勢(目前資金來源主要局限於銀行借款)；信托業有較寬的資產來源，但不能進行負債業務，在資產管理和處置方麵，信托公司在租賃專業技能和專業化的市場定位方麵不如租賃公司。
保險公司方麵，則可通過拓展金融租賃等投資渠道，使保險資金運用多元化並分散風險，進而實現優良資產證券化。西方一些國家的保險資金都會投入基礎設施項目，而支持基礎設施的租賃項目必須有長期的資金來源；保險公司參股租賃公司，可以使保險資金通過租賃公司介入基礎設施項目，同時為租賃公司解決長期、穩定的資金來源。
國內部分商業銀行已開始把租賃公司作為配置信貸資源、滿足客戶需求的一個平台，且股份製商業銀行的這種意識明顯比國有獨資銀行強。據了解，招商銀行(資訊 行情 論壇)已以正式文件明確了兩種與租賃有關的業務，一是給租賃公司貸款；二是提供租賃公司的應收債權保理業務。
“銀行已開始認識到，靠利差生存的空間越來越小，它要積極展開同業合作。”中國外商投資企業協會租賃業委員會常務副會長屈延凱認為，改變國內銀行普遍存在的資金短借長貸的嚴重不匹配矛盾，必須有專業機構配合。
國人懂得租賃業者幾何？
國務院發展研究中心金融所所長夏斌向《財經時報》介紹，在發達國家，融資租賃業的市場滲透率已達15%-30%，而中國僅為1.5%左右；保險公司有長期資金，非常符合融資租賃的資金需求，且保險公司也需要融資租賃公司的運營渠道為其保險基金增值；世界上最大的租賃公司就是保險公司為最大股東，但遺憾的是，中國保險公司的決策層很少有人關注融資租賃
本報記者 張宇哲
國務院發展研究中心金融所所長夏斌，曾經擔任央行非銀行金融機構監管司司長。他近日向《財經時報》介紹，融資租賃在西方發達國家已經是僅次於銀行信貸的金融工具，也是一種重要的投資方式，很多項目都可以租賃方式來做。
在發達國家，融資租賃業的市場滲透率已達15%～30%，而中國僅為1.5%左右。
談及為何租賃業在中國幾經波折一直處於盤整狀態，夏斌認為，歸根結底，是由於監管層“一不懂，二沒認識”。
業內人士普遍對此認同。沙泉認為，從目前中國一些投資人的願望和能力分析，他們至少還需要一段時間才能認識租賃業。
業內專家沙泉分析說，保險公司有長期資金，非常符合融資租賃的資金需求，且他們也需要融資租賃公司的運營渠道，為保險基金增值。世界上最大的租賃公司就是保險公司為最大股東。遺憾的是，中國的保險公司的決策層很少有人關注融資租賃，原因很簡單——他們是否願意投資一個不熟悉的領域？
按照沙泉的理解，各家商業銀行本身投資指標飽和，資本充足率不高，至少不能大規模進入融資租賃業；他們對融資租賃的認識、經營、管理普遍缺乏經驗，就算願意進入也需一定時間，且還不一定進入已成立的金融租賃公司。
對於信托投資公司來說，本身有資金來源和融資租賃經營資質，比金融租賃公司的經營範圍還廣，為何還要投資金融租賃公司？
企業集團財務公司本身也有融資租賃經營資質，雖隻能從事集團內部業務，但即使願意加入金融租賃隊伍，也未必是和老金融租賃公司組合。
至於金融租賃公司之間的投資合並，沙泉認為，租賃公司本身發展還不完全，彼此又是競爭對手，合並的可能僅僅存在於理論上。
此外，雖然證券公司也需要金融租賃服務，但如何保障租賃公司的融入資金不跑到股市上趟水？
在他看來，如何使監管部門客觀理解融資租賃——成立金融租賃公司是否為了給股東圈錢？怎樣使租賃的避稅和改善財務報表功能，不會被認為是在幫助企業逃稅和做假賬？如何使租賃業務真正起到同時解決融資難和銷售難的發展問題？如何建立資金退出機製和物權退出機製？這些才是關鍵。
新聞投稿：news@lmjx.net
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